용어사전

SOFR

[Secured Overnight Financing Rate]

미국 국채를 담보로 하는 익일물 환매조건부채권(Repo) 시장의 실제 거래를 기반으로 산출되는 미국 달러화의 대표적인 무위험지표금리(RFR)다. 한국어로는 ‘담보부 익일물 조달금리’ 등으로 번역한다.

SOFR은 금융기관 등이 미국 국채를 담보로 하루 동안 현금을 조달하는 거래의 금리를 반영한다. 미국 국채 Repo 시장의 여러 거래 부문에서 이루어진 실제 거래자료를 이용하며, 거래량가중 중앙값(volume-weighted median) 방식으로 산출해 뉴욕연방준비은행이 매 영업일 공표한다.

SOFR은 2017년 미국의 대체기준금리위원회(ARRC)가 미국 달러화 LIBOR를 대체할 기준금리로 선정했다. 이후 LIBOR의 단계적 폐지에 따라 달러화 표시 대출·채권·변동금리부채권(FRN)·파생상품 등 다양한 금융계약의 기준금리로 활용되고 있다.

LIBOR가 주로 은행들의 무담보 자금조달 금리 제출값에 의존했던 것과 달리, SOFR은 거래 규모가 큰 미국 국채 담보부 시장의 실제 거래자료를 기반으로 한다는 점이 특징이다. 이에 따라 은행의 신용위험을 상당 부분 배제하고 금리 산출의 객관성과 거래 기반성을 높였다.

SOFR는 국제적으로 RFR(Risk-Free Rate) 계열의 지표금리로 분류되지만, 여기서 ‘무위험’은 모든 위험이 전혀 없다는 뜻은 아니다. 미국 국채를 담보로 하는 익일물 거래를 기반으로 해 신용위험이 매우 낮다는 의미로 이해하는 것이 적절하다.

관련어

• 참조어환매조건부매매, 리보, 가산금리, 기준금리, SONIA, 무위험지표금리, 참조금리