용어사전

자사주 매입

[self-tender, buy-back]

기업이 주가 안정 또는 주주 가치 제고를 목적으로 유통 시장에서 자기 회사의 주식을 사들이는 행위 전반을 지칭하는 시장 중심적 용어다.

법적 효력보다는 시장에 보내는 '주가 부양 신호(Signaling)'와 주주 환원이라는 현상적 결과에 초점을 맞춘 포괄적 개념이다.

시장에서 자사주 매입은 기업이 현금 창출력에 대한 자신감을 표현하거나, 저평가된 주가를 방어하겠다는 의지를 표명하는 유력한 수단으로 인식된다. 장내에서 소량씩 꾸준히 사들이는 방식(Buyback)과 특정 가격에 주주들로부터 직접 사는 방식(Self-tender)이 있으며, 후자가 더 강력한 주주 환원 의지로 평가받는다. 매입 계획 공시만으로도 유통 물량 감소 기대감이 형성되어 주가 하방 경직성을 확보하는 데 기여한다.

자사주 매입은 투자자에게 '기업 가치 회복'이라는 심리적 지지선을 제공하는 마케팅적 재무 활동이나, 실제 매입 이행률과 소각 여부에 따라 그 진정성이 심판받는 경계조건을 가진다.

한편, 자기주식 매입과 자사주 매입 두용어는 사실상 동일한 행위를 지칭하지만 자기주식 매입은 "기업이 자기 주식을 사서 의결권을 죽이고 자본을 줄이는 법적 절차"에 방점이 있고, 자사주 매입은 "회사가 주가를 올리기 위해 주식을 사들이는 시장 행위"에 방점이 있다.

관련어

• 참조어자사주 소각