경제용어사전

롱쇼트펀드

 

주가가 오를 것으로 예상되는 주식은 사고(long), 주가가 내릴 것으로 예상되는 주식은 공매도(short)해 차익을 남기는 펀드. 주가지수와 상관없이 수익을 내는 데 주력하는 중위험·중수익 상품이다.

롱쇼트펀드는 주식매매 이외에 채권과 선물을 대상으로 차익거래나 롱쇼트전략을 구사해 은행 금리나 채권형펀드보다 높은 수익률을 추구한다.
사업구조가 비슷한 두 개의 종목을 짝을 지어 상승이 예상되는 저평가된 것은 보유하고 고평가된 종목은 매도하는 ‘페어스 트레이딩’ 전략을 쓴다.
사모로 팔리는 헤지펀드와 절대수익추구형스와프(ARS) 중에서도 롱쇼트전략을 쓰는 상품이 많다. 안정적인 수익률을 추구하는 투자자에게 적합하다.

하지만 롱숏트 펀드라고 항상 이익을 내는 것은 아니다. 사들인 종목은 내리고, 공매도로 대응한 종목은 오르는 최악의 상황이 오면 주식형 펀드보다 손실이 커질 수 있다. 과거 실적, 펀드매니저의 경력 등을 꼼꼼히 보고 펀드를 골라야 하는 이유다. 증시가 일제히 급등하는 시기에도 롱쇼트 펀드가 일반적인 주식형 펀드보다 불리하다.

관련기사

  • 상승장서 매수- 하락장엔 매도…롱쇼트 펀드는 수익률 '꿋꿋'

    올해 국내 증시에 대한 비관론이 확산되면서 각광받는 상품이 있다. 떨어질 것 같은 주식을 공매도하는 전략을 병행하는 ‘롱쇼트 펀드’다. 이 상품은 시황이 안 좋을 때도 이익을 기대할 수 있어 증시 전망이 어두울 때 대안상품으로 자주 거론된다. 펀드평가업체 에프앤가이드에 따르면 국내 주식형 펀드의 최근 수익률은 -3.4%다. 미국 금리 인상, 중국 경기 둔화 등의 재료가 코스피지수를 끌어내린 탓에 펀드 수익률도 ‘마이너스’에 머물러 있다. 하지만 롱쇼트 펀드는 소폭이나마 수익을 냈다. 삼성자산운용의 ‘삼성알파클럽코리아’(3개월 수익률 3.10%), IBK자산운용의 ‘IBK가치형롱숏40’(2.91%), 미래에셋자산운용의 ‘미래에셋스마트롱숏70’(1.61%) 등이 대표적인 사례다. 펀드명 뒤에 숫자가 붙은 상품은 주식과 채권을 섞어 담는 상품이다. 숫자가 높을수록 주식 비중이 높은 상품이다. 예컨대 미래에셋스마트롱숏70은 자산의 70% 안팎을 주식으로 들고 있다. 글로벌 증시가 전반적으로 하락한 뒤 기술적 반등이 예상될 때는 매수(롱), 지수가 더 이상 오르지 않을 것 같은 하락장엔 매도(쇼트) 비중을 늘리는 게 롱쇼트 펀드의 기본 전략이다. 시장이 좋을 때와 그렇지 않을 때 수익률 격차가 벌어지는 일반 주식형 펀드와 달리 꾸준한 수익률이 유지된다. 목표 수익률은 연 5% 안팎으로 중위험·중수익을 노리는 투자자에게 알맞다. 롱쇼트 외에 다른 전략을 병행하는 펀드들도 있다. 롱숏트 펀드라고 항상 이익을 내는 것은 아니다. 사들인 종목은 내리고, 공매도로 대응한 종목은 오르는 최악의 상황이 오면 주식형 펀드보다 손실이 커질 수 있다. 과거 실적, 펀드매니저의 경력 등을 꼼꼼히 보고 펀드를 골라야 하는 이유다. 증시가 일제히 급등하는 시기에도 롱쇼트 펀드가 일반적인 주식형 펀드보다 불리하다. 송형석 기자 click@hankyung.com

    2016-01-20
  • 로컬 디밍[local dimming]

    화면 분할 구동을 뜻한다. 백라이트를 다수의 영역으로 구분, 휘도를 영상 신호와 연계해 영...

  • 리튬이온전지[Lithium-ion battery]

    충전해서 사용할 수 있는 2차전지의 일종. 납축전지보다 에너지 밀도가 높고 수명이 ...

  • 록 인 신드롬[lock-in syndrome]

    눈은 말똥말똥 떠 있지만 몸은 마비되어 전혀 움직일 수 없는 상태를 가르키는 의학용어. 어...

  • 리저브 트랑쉐[reserve tranche]

    IMF 가맹국이 국제수지난을 맞았을 때 자국이 납입한 IMF 출자금을 인출할 수 있는 권리...