용어사전

왝더독현상

[Wag the dog]

'꼬리가 개의 몸통을 흔든다'는 뜻으로 주객이 전도되는 현상을 말한다.
주식시장에서는 선물(꼬리)이 현물(몸통)시장을 좌지우지하는 현상을 말한다.
원래 주식시장에서 선물거래란 현물시장(우리가 일반적으로 주식을 거래하는 시장)에서 미래에 발생할 위험을 줄이기 위해(리스크 헷징) 생겨난 금융거래이다. 다시 말해 어디까지나 현물시장이 몸통이고 이를 서포트하는 선물시장이 꼬리인 셈이다. 따라서 현재 현물시장에서 주가가 앞으로 오를 것이다 혹은 내릴 것이라는 예상에 의해 선물거래가 이루어 진다.
그런데 이러한 선물시장의 규모가 커지기 시작하면서 이제는 몸통인 현물시장을 뒤흔드는 현상이 나타나게 되는데, 이를 왝더독현상이라 부른다.