주가수익비율
[price earnings ratio, PER]PER은 기업의 주가가 해당 기업의 수익성과 비교해 어느 정도 수준인지를 나타내는 지표로,
**현재 주가를 주당순이익(EPS)**으로 나누어 계산한다. 단위는 ‘배(倍)’로 표시되며, 다음과 같은 방식으로 구할 수 있다.
PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)
또는
PER = 시가총액 ÷ 당기순이익
여기서 **주당순이익(EPS)**은 기업의 당기순이익을 총발행주식 수로 나눈 값으로, 주식 1주가 1년 동안 벌어들인 수익을 의미한다.
예를 들어, 한 기업의 주가가 50,000원이고 주당순이익이 5,000원이라면 PER은 10배가 되며,
이는 투자자가 해당 기업의 주식 1주를 사기 위해 그 주식이 1년간 벌어들이는 이익의 10배를 지불한다는 뜻이다.
일반적으로 PER이 높을수록 수익에 비해 주가가 고평가되었을 가능성이 있으며,
반대로 PER이 낮을수록 저평가되었을 가능성이 있다고 해석된다.
그러나 PER의 높고 낮음은 단독 수치로 판단하기보다는, 같은 업종이나 유사한 사업모델을 가진 기업들과의 상대적 비교를 통해 해석하는 것이 바람직하다.
또한, 성장 초기 단계에 있는 기업이나 일시적 손실을 기록한 기업은 EPS가 매우 낮거나 음수일 수 있으므로,
PER이 비정상적으로 낮거나 음수가 되는 경우도 존재한다. 이처럼 PER은 실적 발표, 주가 변동, 자본금 변화 등에 따라 수시로 달라질 수 있으며,
기업의 재무 건전성과 미래 성장 가능성을 함께 고려해야 보다 정확한 해석이 가능하다.
PER은 기업 가치 평가 및 주식 투자 판단에 널리 활용되는 핵심 지표이지만,
회계기준이나 일시적 손익에 영향을 받기 쉬운 한계가 있다. 따라서 투자자들은 PER만으로 판단하지 말고,
자산가치를 나타내는 PBR, 현금창출력을 보여주는 EV/EBITDA, 성장률을 반영한 PEG 등과 같은 보완 지표를 함께 고려하는 것이 필요하다.
특히 고성장주, 스타트업, 신산업 분야 기업의 경우, PER보다 다른 지표들의 해석력이 더 중요할 수 있다.