용어사전

로보어드바이저

[robo-advisor]

로봇을 의미하는 ‘로보(robo)’와 자문 전문가를 의미하는 ‘어드바이저(advisor)’의 합성어로 투자자가 입력한 투자 성향 정보를 토대로 알고리즘을 활용해 개인의 자산 운용을 자문하고 관리해주는 프로그램. 수백조개의 데이터를 분석할 수 있는 빅데이터 기술에 기반을 두고 있다.

로보어드바이저는 컴퓨터 공학에 기반을 둔 퀀트와 구분된다. 퀀트 공학이 과거 데이터를 추종해 미래를 예측하는 반면 로보어드바이저는 스스로 데이터 조합을 익히고 학습하는 ‘머신러닝’ 기술이 적용됐다. 다양한 미래 변수를 고려해 미래를 예측할 수 있다는 것이 특징이다. 최근엔 인공지능의 오류를 잡아내기 위해 빅데이터 분석 전문가들의 손길이 더해져 ‘휴먼 로보어드바이저’라는 새로운 영역이 탄생했다.

로보어드바이저 상품이 지향하는 바는 중위험·중수익이다. 상품 설계자들은 코스피지수, S&P지수, 다우존스지수 등 각종 투자지표 1년 수익률을 초과해 수익을 내는 것을 목표로 삼기때문에 단기에 고수익을 내려는 이들에겐 적합하지 않다.
로보어드바이저의 분석 모형 대부분이 거시경제 지표를 비롯해 수백조개에 달하는 데이터를 입력해 장기 수익률을 분석한 뒤 미래를 예측하는 기법을 활용한다.

포트폴리오 개념을 제공한다는 것도 로보어드바이저의 장점이다. 개인별 투자성향을 파악해 자산을 이에 맞게 배분해준다는 얘기다. 거액 자산가들만 받았던 프라이빗뱅킹(PB) 서비스를 낮은 수수료를 내고 받을 수 있다. 최저 가입금액도 1000만원 안팎으로 대폭 내려갔다.

로보어드바이저 이용자들은 온라인으로 계정을 만들고 자신의 수입, 목표 수익률, 위험 회피 정도에 대한 정보를 입력한다. 로보어드바이저는 해외 상장지수펀드(ETF) 등 글로벌 투자상품에 자산을 배분하고 싶어도 정보가 없어 못하는 투자자에겐 유용한 대안이 될 수 있다. 국내에 나와 있는 로보어드바이저 상품 대부분이 국내외 ETF를 투자 대상으로 삼고 있다.


로보어드바이저를 이용할 땐 통상 운용 자산의 0.5%를 연간 수수료로 낸다. 미국 월가 대형 금융회사에서 자문을 받으려면 1년에 최소 1% 이상의 수수료를 내야 한다. 로보어드바이저의 연평균 수익률은 4%대 후반에서 5%대 초반으로 알려졌다. 특정 지수를 추종하는 투자상품의 수익률을 웃돈다는 게 전문가들의 설명이다.

로보어드바이저의 운용자산 규모는 급증할 전망이다. 2023년 로보어드바이저 운용자산은 세계 2552조원, 한국 25조원에 달할 것으로 추산된다.

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• 참조어로보어드바이저 서비스

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• 로봇이 자산관리…월가 '로보어드바이저' 열풍

  로봇이 개인 자산관리의 전략을 짜주는 로보어드바이저 시장이 빠르게 성장하고 있다. 금융회사 직원을 직접 만나기보다 스마트폰을 활용한 온라인 자문을 선호하는 30대 이하의 젊은 금융 소비자층을 집중 공략하면서다. 일반 금융회사 자문 수수료의 4분의 1에 불과한 저렴한 수수료도 로보어드바이저의 무기다. 전문가들은 로보어드바이저가 이르면 3년 내 자산관리 시장의 새로운 주류로 자리매김하고, 5년 뒤면 관리하는 자산 규모가 4500억달러(약 540조원)를 웃돌 것으로 보고 있다. 4일 글로벌 시장조사업체 마이프라이빗뱅킹에 따르면 올 상반기 말 기준 200억달러 규모인 로보어드바이저 시장이 2020년이면 22배로 성장한 4518억달러에 달할 것으로 전망됐다. 미국에는 웰스프런트, 베터먼트 등 12개 로보어드바이저 스타트업(신생 벤처기업)이 영업하고 있다. 지난해 이들이 관리하는 운용 자산은 90% 늘었다. 로보어드바이저 이용자들은 온라인으로 계정을 만들고 자신의 수입, 목표 수익률, 위험 회피 정도에 대한 정보를 입력한다. 로보어드바이저는 비용이 싼 상장지수펀드(ETF)를 포함해 이용자에게 가장 적합한 투자 포트폴리오를 짜서 운용해준다. 시장 환경이 변하면 이에 따라 포트폴리오가 자동적으로 수정된다. 로보어드바이저를 이용할 땐 통상 운용 자산의 0.5%를 연간 수수료로 낸다. 미국 월가 대형 금융회사에서 자문을 받으려면 1년에 최소 1% 이상의 수수료를 내야 한다. 로보어드바이저의 연평균 수익률은 4%대 후반에서 5%대 초반으로 알려졌다. 특정 지수를 추종하는 투자상품의 수익률을 웃돈다는 게 전문가들의 설명이다. 시장이 빠르게 성장하자 뱅가드 등 전통적인 금융 서비스 업체들도 뛰어들고 있다. 부정적인 시각도 있다. 아직 다양한 시장 환경에서 성과를 검증받지 못했다는 이유에서다. 월스트리트저널은 “고객과 밀접한 관계가 없고 수시로 소통하지 않는 로보어드바이저가 금융시장의 변동성이 확대되고 급격한 하락세를 나타낼 때 고객의 불안감과 투매 심리를 다스릴 수 있을지 의문”이라고 지적했다. ■로보어드바이저 robo-advisor. 로봇(robot)이 개인의 자산 운용을 자문하고 관리해주는 자동화된 서비스. 투자자가 입력한 정보를 바탕으로 시장 상황에 따라 리스크를 조정해가며 자산을 관리한다. 김은정 기자 kej@hankyung.com

  2015-09-05
• 사람 개입없이…로봇이 직접 돈 굴리는 랩어카운트 나온다

  올해 하반기부터 사람의 개입 없이 인공지능이 직접 투자자의 자산을 맡아 운용해주는 로보어드바이저(로봇과 투자자문가의 합성어) 서비스를 받을 수 있게 된다. 특정 회사에 소속되지 않고 중립적으로 투자자문을 해주는 독립투자자문사(IFA)도 도입돼 자산 관리를 필요로 하는 중산층의 편의가 크게 개선될 것으로 기대된다. 싼값에 로봇자문 받는다 금융위원회는 24일 사람의 개입 없이 로봇이 직접 투자자문 및 자산운용을 하는 ‘로보어드바이저의 고객접점서비스’를 투자자문사들이 할 수 있도록 허용하는 내용의 자문업 활성화 방안을 발표했다. 포트폴리오 구성 능력을 갖추고 있고 금융위의 공개 테스트를 통해 검증된 로보어드바이저는 사람이 중간에서 매개역할을 할 필요가 없어지는 것이다. 금융위는 이런 내용으로 자본시장법 시행령을 고쳐 오는 7월부터 해당 서비스가 제공될 수 있도록 할 계획이다. 로보어드바이저 서비스는 사람의 개입 여부에 따라 총 4단계로 구분된다. 자문·운용인력이 로보어드바이저의 자산배분 결과를 활용해 투자자에게 자문하거나(1단계), 투자자 자산을 운용(2단계)하는 간접 서비스, 사람의 개입 없이 로보어드바이저가 직접 자문하거나(3단계), 투자자 자산을 운용(4단계)하는 직접 서비스로 나뉜다. 지금은 사람만 자문·일임 업무를 할 수 있다. 김태현 금융위 자본시장국장은 “철저한 공개 테스트로 로보어드바이저의 유효성과 적합성을 검증하겠다”고 말했다. 로보어드바이저를 활용해 자산 관리 서비스를 하고 있는 업체들은 투자자의 수수료 부담이 크게 줄어들 것으로 기대하고 있다. 정인영 디셈버앤컴퍼니 대표는 “최근 도입된 개인종합자산관리계좌(ISA)와 로보어드바이저가 결합되면 더 많은 투자자들이 손쉽게 시스템을 이용할 수 있을 것”이라고 말했다. 자문 따로 판매 따로…IFA 나온다 투자자들이 금융사의 이해관계에 휘둘리지 않고 중립적으로 투자자문을 받을 수 있도록 한 IFA 제도도 도입한다. IFA는 자산운용사와 증권사 등 금융상품을 제조·판매하는 회사에 소속되지 않고 중립적 위치에서 투자자문을 하는 독립 자문업자다. 기존 투자자문사들은 주로 기관투자가 위주의 영업을 하고 은행·증권사는 자사나 계열사 상품 위주로 판매를 하기 때문에 투자자들이 다양한 금융상품에 대한 투자자문을 받기 어려운 구조였다. IFA는 독립성을 확보하기 위해 자문료를 투자자로부터만 받는 등의 요건을 준수해야 한다. 상품 판매사 등으로부터 사무실을 제공받는 등의 행위도 금지된다. 독립된 투자자문을 받고 싶은 투자자는 은행이나 증권사를 찾아 해당 판매사와 연결된 IFA를 선택하고 판매사 및 IFA와 계약을 맺으면 된다. IFA가 투자자에게 맞춤형 포트폴리오를 제공하면 판매업자는 포트폴리오에 맞춰 상품을 구매해 투자자에게 중개한다. 투자자는 IFA에는 자문수수료를, 은행 등에는 판매수수료를 내야 하지만 현재 판매사에 내는 판매 수수료의 일부가 자문수수료로 이전되는 구조이기 때문에 부담은 늘지 않는다는 게 금융위의 설명이다. 금융위는 IFA와 로보어드바이저를 활성화하기 위해 투자자문업자의 진입 문턱도 낮추기로 했다. 예금 펀드 파생결합증권 등으로 범위를 한정한 투자자문업 등록 단위를 신설해 자본금 요건을 현행 5억원에서 1억원으로 낮출 방침이다. 주식 채권 파생상품까지 자문이 가능한 현행 투자자문업제도 역시 그대로 유지한다. 이유정/허란 기자 yjlee@hankyung.com

  2016-03-25